一、先行賠付制度的法律依據

《證券法》第九十三條規定：發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

二、先行賠付制度的適用情形

投資人因發(fā)行人的下列行為而遭受損失的：

（一）欺詐發(fā)行；

（二）虛假陳述；

（三）其他重大違法行為。

三、承擔先行賠付義務(wù)的主體

（一）發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司作為先行賠付義務(wù)人，可以委托投資者保護機構向受到損失的投資者進(jìn)行先行賠付；

（二）進(jìn)行了先行賠付的主體可以向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

四、先行賠付的特點(diǎn)

（一）賠付時(shí)間效率較高??

相比民事賠償訴訟,先行賠付用時(shí)較短,從以往案例來(lái)看,萬(wàn)福生科和海聯(lián)訊均用時(shí)兩個(gè)月,欣泰電氣盡管分兩期賠付,但每階段依然在兩個(gè)月內賠付完畢。

（二）投資者受償率較高??

根據過(guò)往案例,受償投資者占比均超過(guò)95%,而獲償金額近乎100%。

（三）投資者獲償成本較低??

先行賠付通常采用電子化方式,前期案例中運用了網(wǎng)絡(luò )投票系統確認賠付金額和運用證券結算系統劃付賠付款,基本實(shí)現了投資者“足不出戶(hù)”就可參與獲賠,最大程度降低了投資者獲得賠償的成本。